中加基金固收周报：节前资金观望情绪再度加剧分析，中加基金最新发售

# A股市场动态分析 ## 上周市场回顾 上周A股市场主要指数涨跌互现，交易情绪略有减退。31个申万一级行业中，综合、家用电器和有色金属表现相对较好。 ## A股主要指数表现 根据Wind的数据，从2025年1月6日至1月10日， A股主要指数的周涨跌幅分别如下： - 上证综指 - 深证成指 - 创业板指 以上指数的具体表现可参考相关图表。 ## 行业表现分析 在申万一级行业中，家用电器、有色金属和综合行业的表现优于其他行业。各行业的详细周涨跌幅情况如下： - 家用电器：表现良好，受益于消费疲软回暖和政策支持。 - 有色金属：因原材料价格回升，相关股票表现强劲。 - 综合行业：在季末结算期，相关资产回流推动了市场活跃度。 ## 宏观经济数据解读 根据最新的经济数据，2023年12月CPI同比增长0.1%，低于11月的0.2%，增速连续四个月放缓。环比持平，略低于去年同期的0.1%。整体数据显示，内需仍显疲软，未来的消费动能不足。 与此同时，PPI则同比下降2.3%，且跌幅有所收窄。环比下降0.1%，较11月的同比上涨情况改善。整体上，食品和能源价格的下滑显著影响了CPI，猪肉和蔬菜价格持续走低。 在美国，2023年12月非农就业人数增加了25.6万人，为九个月来的最大增幅，高于市场预期的16.5万人。失业率降至4.1%，显示出美国经济的韧性。 ## 市场战略展望 从目前市场来看，A股交易情绪在高位略有停滞。内需疲软和高位策略预期使得市场在缩量状态下运行。融资数据持续下降，而ETF的数据仍保有一定流入。此外，特朗普上任临近使得市场对于政策导向存在担忧。 对于后市展望，春节前市场或保持平稳。历史数据显示，A股市场在12月至2月期间有显著的日历效应，春节后20个交易日上涨的概率较高。因此，短线波动中可考虑“杠铃策略”，关注ETF及优质个股。 在行业配置方面，建议适度加仓防御性行业，特别是与碳中和有关的板块。同时，低利率环境对高分红股票的中长期流动性支持明显，可关注公用事业、金融和贵金属等行业。 ### 投资策略 1. **防御性行业配置**：优先选择稳健增长的防御性行业。 2. **科技股关注**：在科技板块中寻找基本面良好的个股，特别是在AI及新能源等领域。 3. **低估值投资**：选择估值较低、现金流稳定的企业，以应对市场波动。 4. **趋势性选股**：关注景气向好的行业，尤其是出口导向和消费品相关领域。 ## 总结 面对当前市场状况，投资者需保持谨慎，关注宏观经济数据与政策动向。灵活配置资产，抓住市场机会，以寻求相对稳健的收益。