当升科技2024年报预告：Northvolt破产致Q4业绩下滑分析，当升科技2021半年报预告

# 公司业绩预报及市场分析 ## 概述 近期，公司发布了2024年业绩预报，显示母公司净利润预计将下降73-77%，扣非净利润预计下降84-87%。具体来看，四季度的表现尤为不佳，预计母公司净利润在-0.14亿元至0.56亿元之间，同比下降87-103%。这一系列数据远低于市场预期，引发了市场的广泛关注。 ## 三元市场分析 ### 出货情况 公司在2024年第四季度的三元正极出货量保持平稳，预计全年出货量为4万吨左右，同比下降约30%。整体市场需求疲软，加之国外订单的降低，导致公司面临更大的销售压力。 ### 成本及盈利能力 根据测算，四季度三元正极的单吨扣非亏损约为0.3万元。如果考虑Northvolt的停业情况，扣非成本可能上升至0.7万元，环比下降30%。这一变动将对公司的盈利能力产生重大影响。市场对三元正极的需求将在下一年有所恢复，预计25年出货量将进一步增加。 ## 铁锂市场分析 ### 出货量增长 相较于三元正极，铁锂正极在2024年的出货量持续增长，预计全年出货量维持在5-6万吨之间。特别是在第四季度，预计出货量在2-3万吨，表现出增长趋势。对于2025年的展望，铁锂正极的出货量有望接近10万吨，预计增速将会更为明显。 ### 盈利前景 预计在24年第四季度，铁锂交易将实现盈利，进一步推动2025年的盈利能力提升。这一趋势将有助于公司在竞争激烈的市场中占据更有利的位置。 ## 财务预测及评级调整 ### 盈利预测 根据公司业绩变化和市场环境，分析团队调整了对2024-2026年的盈利预测，调整后的净利润为4.9亿、6.0亿和7.3亿元，分别比之前的预测下降了75%和22%。此外，2024-2026年的PE估计为40x、32x和27x。 ### 投资评级 尽管市场竞争加剧，但公司在未来的盈利前景被认为仍高于市场平均水平。预计到2025年，国外客户的订单比例将进一步提高，维持“买入”评级。 ## 风险提示 需要注意的是，产能释放不及预期可能会影响公司的业绩表现。此外，市场环境的变化也将持续对公司的运营造成压力。 ## 总结 在复杂的市场环境中，公司面临挑战和机遇并存的局面。随着铁锂和三元正极产品的市场情况不断变化，公司需保持灵活应变，力争在未来的竞争中抢占先机。 # 欣赏总结 转型中的企业需要深入分析市场趋势与财务健康，合理调整战略，以应对未来的竞争和挑战。