宝地矿业高溢价收购葱岭能源87%股权的战略布局分析
在2024年1月10日晚，宝地矿业（股票代码：SH601121，股价6.71元，市值53.68亿元）公布了一项重组预案。根据该预案，宝地矿业计划通过发行股份和现金的方式，购买新疆葱岭动力有限公司（简称“葱岭动力”）87%的股权，并向特定投资者发行股份以募集配套资金。
宝地矿业目前拥有葱岭动力13%的股权，完成此次交易后，宝地矿业将提升其在葱岭动力的股权比例。值得注意的是，目前交易的目标资产评估值及交易价格尚未确定。
早在2022年7月，宝地矿业以7.08亿元的价格购买了葱岭动力13%的股权。当时葱岭动力的整体股权估值为7.08亿元，而此次重组将进一步促进宝地矿业的铁矿资源整合能力。
根据宝地矿业的数据，受到此次股权收购的影响，公司的铁矿储量将大幅提升，预计增长约28.62%。在收购完成后，宝地矿业的铁矿石资源量预计将达到约3.7亿吨，增强其市场竞争力。 ## 资源整合与业务扩展
此次重组预案显示，宝地矿业的主营业务涉及铁矿石的开采、选矿加工与铁精粉的销售。葱岭动力的业务与宝地矿业相辅相成，这使得此次收购不仅是资源的整合，更是对公司未来发展的战略布局。
在此次收购之前，宝地矿业已经拥有松湖铁矿、宝山铁矿等五处矿区。并且截至2023年12月31日，宝地矿业计划完成上述矿山的铁矿石资源量的叠加，实现更高的市场价值。 ## 葱岭动力的矿产资源状况
葱岭动力拥有新疆阿克陶县孜洛依北铁矿，保有储量达到8380.11万吨，开采年限长达26年。宝地矿业计划将葱岭动力的这一优势资产整合入自身的资源体系中，提升其整体竞争力。
葱岭动力在2022年、2023年及2024年1—9月的交易收入分别为2.58亿元、3.30亿元和2.14亿元，净利润亦表现出不断增长的趋势。这表明，葱岭动力的业务在市场中具备持续盈利的潜力。 ## 财务审计与评估问题
重组预案中提到，当前针对葱岭动力的审计和评估工作仍在进行中，因此最终交易价格尚未确定。在2022年7月，宝地矿业以溢价149%成功收购了葱岭动力13%的股权，其时财产的账面价格为2.85亿元，而评估在7.40亿元，总体交易仍持正向增长的态势。
需特别指出的是此次交易的对手方为葱岭真业，其持有葱岭动力82%的股权。重组若成功，葱岭真业将持有宝地矿业超过5%的股份，这也将使得交易变为关联交易。 ## 资金占用风险提示
宝地矿业在重组中提到，葱岭真业存在资本占用的情况。截至2024年12月31日，葱岭真业非筹备性资本占用余额为7672.22万元。虽然葱岭真业已承诺在约定期限内全部偿还，但这仍然给本次重组带来了潜在的风险。
同时，对于资产整合方面，宝地矿业在近年来也积极扩大其在铁矿资源领域的布局，增购了多家矿山的资产。 ## 小结：对未来发展的展望
综上所述，宝地矿业通过收购葱岭动力87%的股权，不仅在矿产资源整合方面迈出了重要一步，更是在市场竞争中增强了自身的实力。随着收购的完成，宝地矿业将在铁矿资源领域实现更广泛的市场布局，为未来的发展提供坚实的基础。
