甲醇市场新一轮下跌趋势分析与预测
近年来，甲醇市场的供需关系愈发复杂。一方面，甲醇价格持续走高，损耗企业的成本得以改善，导致启工负荷上升，从而推动供给的增加。另一方面，高价格的成本却难以向下游传导，造成了停游亏损加重，迫使许多企业降低负荷。根据当前的情况分析，预计甲醇价格将持续回落。
2024年四季度以来，受伊朗甲醇生产大幅下降的影响，国际市场甲醇供给减少，国内甲醇价格因此持续上涨。在此过程中，国内甲醇消耗企业的盈利状态得到了明显改善。截至目前，国内西北煤制甲醇的损耗成本约为30元/吨，而西南气头甲醇的损耗成本则在45元/吨左右，与去年同期相比大幅改善，这促使国内甲醇启工负荷上升。 ### 进口量下降与库存变化
伊朗是中国甲醇重要的进口来源国，伊朗的产量下降直接影响了中国的进口量。根据海关总署的数据，2024年1月至11月，中国甲醇进口量为1237.52万吨，同比下降6.74%，这是近三年来首次出现下降。这一趋势加速了国内甲醇港口库存的增加。
截至2024年1月2日，国内甲醇港口库存为83.63万吨，较2024年11月21日的高点减少了22.3万吨，降幅达到21.05%。尽管港口库存有所下降，然而与去年同期相比仍然增加了23.65万吨，同比增长39.43%。其中，华东地区的港口库存为56.57万吨，同比增加了14.51万吨，增幅为34.5%；而华南地区的港口库存为27.06万吨，同比增加9.14万吨，增幅高达51%。 ## 价格与成本传导不畅
即使甲醇价格持续上涨，但下游的消耗情况并不如预期，成本也未能顺利向下游传导。截至1月2日，国内甲醇下游行业的启工负荷分别为：甲醛24.87%、二甲醚7.93%、冰醋酸81.38%、MTBE50.05%、DMF31.66%。与去年同期相比，甲醛负荷有所提高，而其余行业则普遍下滑。特别是甲醛行业的单位亏损达到120元/吨，显著高于去年的35元/吨。
由于环保政策的影响，甲醛下游的板材厂启工负荷较低，需求有限。同时，二甲醚的单位成本为125元/吨，虽然低于去年同期，但整体成本压力依然较大。民用燃气的需求也出现下滑，二甲醚的启工负荷维持在低水平。与此同时，冰醋酸的单位亏损为85元/吨，企业多以长期合同为主进行采购，主动采购的意愿降低。 ### 甲醇制烯烃的成本压力
目前，国内外甲醇制烯烃的单元亏损状况愈发严重。近期，浙江的生产企业负荷下降，国内煤制烯烃的启工负荷下滑至81.5%，与去年同期相比减少了5.57个百分点。当前国内的烯烃需求并未显著增长，若消费状况未能改善，华东地区仍在生产的企业可能会进一步降低负荷甚至停产。 ## 未来市场展望
综上所述，受伊朗供应下降的影响，国内的甲醇进口量减少，推动了甲醇价格的持续上涨。随着价格的攀升，国内的甲醇生产成本得到改善，启工负荷提高，供给逐渐充足，对于进口减少带来了支持。然而，高价甲醇也导致了下游企业的生产成本上升，然而由于下游需求疲软，成本传导并不顺畅，进而影响了企业的盈利能力，导致启工负荷下降，产生了负反馈效应。在这种情况下，预计甲醇价格将继续回落，从而推动甲醇产业链的成本重新调整，达到新的平衡。 ## 结论
甲醇市场的供需关系十分复杂，政策、市场需求、成本传导等多重因素都在影响着市场的走势。未来，行业将需要不断关注国际动态以及国内市场变化，合理调整生产策略，以应对不断变化的市场环境。
